第三百三十二章 收割[第1頁/共4頁]

而代價投資內裡的生長股，在代價投資者內裡，也屬於小眾的。口頭談生長股的，大多數都是偽代價投資者。

便能夠曉得，判定一家公司是否能增加，實在很難的！乃至，不應期間的同一家公司，事蹟表示都一定是穩定的。

而當局雇員保險公司，被格雷厄姆投資後，一向快速增加，給格雷厄姆賺了百倍的利潤。

而以後，這家公司更成為了巴菲特獲得保險浮存金，用以投資股市和其他資產的利器。厥後，保險停業，已經成為巴菲特的伯克希爾-哈撒韋公司的主營停業之一，起碼帶來伯克希爾-哈撒韋數百億美圓的回報。

代價投資既有菸蒂股撿便宜的投資，比如，淨資產有5塊錢，股價卻獨一1塊錢，即便公司不是那麼好，但勝者便宜，多撿一些這類“渣滓”，搞不好。有朝一日，某個菸蒂股，代價迴歸，股價暴漲。

勝大上市盛宴中，陳天驕因為持有七成的勝大的股票，持股的市值高達15億美圓，算成群眾幣有120億元，而被譽為中國首富。

納斯達克的股災，之以是那麼多公司停業。因為，很多公司底子就冇有買賣，冇有停業可言，隻要癡人說夢，報告將來有能夠多麼多麼巨大。然後，說故事期間，最誇大期間，能夠把1塊錢的資產，炒作到幾千塊錢。而這一塊錢的資產，乃至還是不竭虧蝕，不增值，反而不竭的縮水。人們夢醒了以後，就曉得了――全天下人都在說胡想的時候，投資者就應當沉著下來，不能隨便甚麼人的胡想都信賴。

恰是是以，代價投資特彆是生長型的代價投資，是很難懂白判定。有點近似於中醫，分歧中醫做出的判定開出的藥方都分歧，冇有一個同一的公式去處理這個題目。

當年，代價投資也包含買入一些生長股現在代價不便宜，但在將來卻並不是那麼貴。這類生長目光的代價投資，風險更大，當然。如果逮住了一個巨大的公司，獲得的好處。也遠超於撿市場上冷門，彆人不要的菸蒂股所能獲得的回報率。

以往的很多股災，即便是1929年的大冷落，大多數上市公司也是撐住了，真正停業的上市公司並不是很多。畢竟，能上市的公司，大多數相對比未上市的公司而言，都屬於比較優良和範圍相對比較大的企業了。經濟危急中，如果上未上市的公司停業了50%的話，上市公司停業數量能夠僅僅隻要不到10%！

不過，這也是普通的！即便是好公司，也必必要有比較好的代價，買入並持股纔是合適的。略微高估能夠持續持有。但過分於高估，透支了很多年的生長，市場上有無數更好的標的能夠置換，那麼，賣掉明顯是更好的挑選。